Using a credit card? Here are 4 mistakes you shouldn't make in a lockdown!
Using a credit card? Here are 4 mistakes you shouldn't make in a lockdown | 5 credit card mistakes you should avoid during covid-19 |Four common problems with your credit card
క్రెడిట్ కార్డు వాడుతున్నారా? లాక్ డౌన్‌లో చేయకూడని 4 తప్పులు ఇవే!
మీకు క్రెడిట్ కార్డు ఉందా? దీన్ని ఎక్కువగా ఉపయోగిస్తూ ఉంటారు. ప్రస్తుత లాక్ డౌన్ పరిస్థితుల్లో క్రెడిట్ కార్డు ఉపయోగిస్తున్న వారు పలు అంశాలను గుర్తు పెట్టుకోవాలి. కొన్ని తప్పులు చేయకూడదు.
ప్రధానాంశాలు:
క్రెడిట్ కార్డు వారు కొన్ని విషయాలు తెలుసుకోవాలి కార్డును పొదుపుగా వాడితే ఉత్తమం లేదంటే ఆర్థిక ఇబ్బందులు ఎదుర్కోవలసి రావొచ్చు క్రెడిట్ కార్డ్స్ గురించి ప్రత్యేకంగా చెప్పాల్సిన అవసరం లేదు. వీటి వినియోగం నానాటికీ పెరిగిపోతూ వస్తోంది. క్రెడిట్ కార్డులను సక్రమంగా వినియోగిస్తే ఎలాంటి ఇబ్బందులు ఉండవు. పలు ప్రయోజనాలు పొందొచ్చు. రివార్డు పాయింట్లు, క్యాష్ బ్యాక్, డిస్కౌంట్, ఇన్‌స్టంట్ క్రెడిట్ ఇలా ఎన్నో ప్రయోజనాలు లభిస్తాయి. ఇష్టానుసారంగా వాడితే మాత్రం రుణ ఊబిలో కూరుకుపోవచ్చు.
లాక్ డౌన్ సమయంలో చేయకూడని 4 క్రెడిట్ కార్డు తప్పులు ఏంటివో చూద్దాం..
1. రిజర్వు బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) ఏప్రిల్ 1 నుంచి ఈఎంఐ మారటోరియం ఆప్షన్ అందిస్తోంది. ఆగస్ట్ చివరి వరకు ఈ వెసులుబాటు అందుబాటులో ఉంటుంది. క్రెడిట్ కార్డు బిల్లులకు కూడా ఇది వర్తిస్తుంది. అంటే ఆరు నెలల పాటు క్రెడిట్ కార్డు బిల్లు కూడా కట్టక్కర్లేదు. అయితే ఈ ఆప్షన్ మాత్రం ఎంచుకోవద్దు. ఒకవేళ ఎంచుకుంటే వడ్డీ, ఆలస్య రుసుము వంటివి చెల్లించాల్సి ఉంటుంది.
2. క్రెడిట్ కార్డు బిల్లును కచ్చితంగా చెల్లిస్తూ రావాలి. అతి తక్కువ మొత్తమైనాసరే నిర్లక్ష్యం చేయొద్దు. ఒకవేళ బిల్లు కట్టకపోతే అధిక వడ్డీ మోయాల్సి వస్తుంది. అలాగే క్రెడిట్ స్కోర్ కూడా దెబ్బతింటుంది.
3. ఇష్టానుసారంగా షాపింగ్ చేయొద్దు. లాక్ డౌన్ పరిస్థితులు నెలకొన్నా కూడా పలు పట్టణాల్లో షాపులు మళ్లీ తెరుచుకుంటున్నాయి. అందువల్ల క్రెడిట్ కార్డు ద్వారా కొనుగోలు చేసేటప్పుడు నియంత్రణ పాటించడం ఉత్తమం. అలాగే జాబ్స్ కూడా రిస్క్‌లో ఉన్నాయి. అందువల్ల అన్ని అంశాలను పరిగణలోకి తీసుకొని ఖర్చు చేయడం మంచిది.
4. క్రెడిట్ కార్డు కంపెనీలు కస్టమర్లకు రివార్డు పాయింట్లు కూడా అందిస్తూ ఉంటాయి. వీటికి ఎక్స్‌పైరీ ఉంటుంది. అందువల్ల ఈ అంశంపై కూడా కన్నేసి ఉంచండి. లేదంటే రివార్డు పాయింట్లను కోల్పోవలసి రావొచ్చు.
Opting for moratorium
In March, the Reserve Bank of India (RBI) announced a three-month moratorium on the repayment of all term loans due between 1 March 2020 and 31 May 2020. This also applies to your credit card bills, as it counts as an unsecured loan. If you opt for the moratorium on your credit card bill, you will not be required to pay anything for the three-month period, not even the minimum due amount, and the bank won’t charge any late payment fees. However, banks will continue to levy interest as usual on the outstanding amount. In addition to this, if you make a fresh purchase during this period, the interest will start accruing immediately. At the end of it, you will end up with a hefty payment in the way of interest on your outstanding bill, so it’s not a good idea to opt for the moratorium for your credit card. “Refrain from opting for the moratorium unless you have a medical emergency or a financial crisis, such as a loss of income. Keep in mind that the moratorium is not an interest free option." said Raj Khosla, Founder and managing director, MyMoneyMantra.
Buying what you don’t need
As the lockdown eases, shops are reopening and e-commerce portals are starting to deliver non-essential items. You are likely to feel the urge to shop with a vengeance to make up for the time during lockdown, but this kind of “revenge spending", and it can be even easier to go on a shopping spree armed with a credit card. But unplanned spending can put a serious dent in your finances. “As people are working from home these days, much of the shopping is online. You must ensure that you don't get carried away and over use the credit card. Stay within your budget. It is advisable to not use your card for luxury items and to spend only for essentials like medical expenses, utility bills, insurance premium and household necessities," said Khosla.
Losing your card or being defrauded
This might not seem like a huge risk because you are likely staying at home, so the chances of misplacing your card is lower, but if you do end up losing or misplacing your card, it might mean more trouble than usual. According to Khosla, in the absence of proper backup services, a replacement card may take a longer time to reach you. While most banks have a zero liability policy for credit cards, which means you are not liable to pay any penalty upon losing your card, it’s crucial to report a loss immediately.
The chance of being defrauded has gone up significantly since the pandemic hit, as fraudsters are coming up with new covid-related malware and phishing apps to lure customers (read more here bit.ly/3cNaLjA). So it’s important to be careful when you transact with your card online. However, it’s generally easier to recover any losses due to fraud on a credit card, than it is to recover losses from your bank account, so it’s wise to use your credit card instead of debit card or internet banking for such transactions.
Ignoring your bill
You probably haven’t been using your card nearly as much as you normally would because of the lockdown. So it might be tempting to just ignore your bill and save yourself the chore of paying it for now, since it might be a negligible amount, but this would be a blunder. According to Khosla, as a rule of thumb, you should be wary of rolling over credit card balances. “Delaying credit card bill payments will only bump up your liabilities, as the card will keep on accumulating monthly interest at the rate of 3-4% on the outstanding dues, as well as on fresh purchases," he said. Interest rate on your credit card bill can be quite steep, and rolling over the bill for even a few months can end in an unnecessary outgo for you. So keep checking your credit card bill as you normally would, and pay off any outstanding amount.
Not using your reward points
All credit card-issuers offer reward points, but the value of a reward point can vary across cards. While some banks offer one point for every ₹100 spent, and the value of a point could be 20-40 paise, other companies that offer two points for every ₹100 you spend. Since you might not be making very big ticket purchases on your card lately, the accumulation of points might not be substantial for this period. But if you have accumulated points, be cognizant of when they will expire. “Do not let your credit card reward points expire. If you have a rewards repository available, do use these points for essential expenses and save some money," said Khosla.
A credit card is an essential tool, but one that needs to be handled with caution. If you’re not careful, you might end up with a hefty credit card bill or end up going down the slippery slope of a debt trap. Use the time during the lockdown to better understand what you need to make the most of your card benefits.
Using a credit card? Here are 4 mistakes you shouldn't make in a lockdown | 5 credit card mistakes you should avoid during covid-19 |Four common problems with your credit card
క్రెడిట్ కార్డు వాడుతున్నారా? లాక్ డౌన్‌లో చేయకూడని 4 తప్పులు ఇవే!
మీకు క్రెడిట్ కార్డు ఉందా? దీన్ని ఎక్కువగా ఉపయోగిస్తూ ఉంటారు. ప్రస్తుత లాక్ డౌన్ పరిస్థితుల్లో క్రెడిట్ కార్డు ఉపయోగిస్తున్న వారు పలు అంశాలను గుర్తు పెట్టుకోవాలి. కొన్ని తప్పులు చేయకూడదు.
ప్రధానాంశాలు:
క్రెడిట్ కార్డు వారు కొన్ని విషయాలు తెలుసుకోవాలి కార్డును పొదుపుగా వాడితే ఉత్తమం లేదంటే ఆర్థిక ఇబ్బందులు ఎదుర్కోవలసి రావొచ్చు క్రెడిట్ కార్డ్స్ గురించి ప్రత్యేకంగా చెప్పాల్సిన అవసరం లేదు. వీటి వినియోగం నానాటికీ పెరిగిపోతూ వస్తోంది. క్రెడిట్ కార్డులను సక్రమంగా వినియోగిస్తే ఎలాంటి ఇబ్బందులు ఉండవు. పలు ప్రయోజనాలు పొందొచ్చు. రివార్డు పాయింట్లు, క్యాష్ బ్యాక్, డిస్కౌంట్, ఇన్‌స్టంట్ క్రెడిట్ ఇలా ఎన్నో ప్రయోజనాలు లభిస్తాయి. ఇష్టానుసారంగా వాడితే మాత్రం రుణ ఊబిలో కూరుకుపోవచ్చు.
లాక్ డౌన్ సమయంలో చేయకూడని 4 క్రెడిట్ కార్డు తప్పులు ఏంటివో చూద్దాం..
1. రిజర్వు బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) ఏప్రిల్ 1 నుంచి ఈఎంఐ మారటోరియం ఆప్షన్ అందిస్తోంది. ఆగస్ట్ చివరి వరకు ఈ వెసులుబాటు అందుబాటులో ఉంటుంది. క్రెడిట్ కార్డు బిల్లులకు కూడా ఇది వర్తిస్తుంది. అంటే ఆరు నెలల పాటు క్రెడిట్ కార్డు బిల్లు కూడా కట్టక్కర్లేదు. అయితే ఈ ఆప్షన్ మాత్రం ఎంచుకోవద్దు. ఒకవేళ ఎంచుకుంటే వడ్డీ, ఆలస్య రుసుము వంటివి చెల్లించాల్సి ఉంటుంది.
2. క్రెడిట్ కార్డు బిల్లును కచ్చితంగా చెల్లిస్తూ రావాలి. అతి తక్కువ మొత్తమైనాసరే నిర్లక్ష్యం చేయొద్దు. ఒకవేళ బిల్లు కట్టకపోతే అధిక వడ్డీ మోయాల్సి వస్తుంది. అలాగే క్రెడిట్ స్కోర్ కూడా దెబ్బతింటుంది.
3. ఇష్టానుసారంగా షాపింగ్ చేయొద్దు. లాక్ డౌన్ పరిస్థితులు నెలకొన్నా కూడా పలు పట్టణాల్లో షాపులు మళ్లీ తెరుచుకుంటున్నాయి. అందువల్ల క్రెడిట్ కార్డు ద్వారా కొనుగోలు చేసేటప్పుడు నియంత్రణ పాటించడం ఉత్తమం. అలాగే జాబ్స్ కూడా రిస్క్‌లో ఉన్నాయి. అందువల్ల అన్ని అంశాలను పరిగణలోకి తీసుకొని ఖర్చు చేయడం మంచిది.
4. క్రెడిట్ కార్డు కంపెనీలు కస్టమర్లకు రివార్డు పాయింట్లు కూడా అందిస్తూ ఉంటాయి. వీటికి ఎక్స్‌పైరీ ఉంటుంది. అందువల్ల ఈ అంశంపై కూడా కన్నేసి ఉంచండి. లేదంటే రివార్డు పాయింట్లను కోల్పోవలసి రావొచ్చు.
5 credit card mistakes you should avoid during covid-19
If you signed up for a travel credit card or fuel card recently, anticipating all the trips you will take and the points you accumulate in the process, you are probably disappointed. But credit cards are still a great way to make transactions easy and have quick access to funds in case of an emergency. However, like almost every other aspect of our lives, the way we use credit cards has to be revisited in light of the covid-19 pandemic. Here are five mistakes that you need to avoid making with regard to your credit card in the covid-19 times.Opting for moratorium
In March, the Reserve Bank of India (RBI) announced a three-month moratorium on the repayment of all term loans due between 1 March 2020 and 31 May 2020. This also applies to your credit card bills, as it counts as an unsecured loan. If you opt for the moratorium on your credit card bill, you will not be required to pay anything for the three-month period, not even the minimum due amount, and the bank won’t charge any late payment fees. However, banks will continue to levy interest as usual on the outstanding amount. In addition to this, if you make a fresh purchase during this period, the interest will start accruing immediately. At the end of it, you will end up with a hefty payment in the way of interest on your outstanding bill, so it’s not a good idea to opt for the moratorium for your credit card. “Refrain from opting for the moratorium unless you have a medical emergency or a financial crisis, such as a loss of income. Keep in mind that the moratorium is not an interest free option." said Raj Khosla, Founder and managing director, MyMoneyMantra.
Buying what you don’t need
As the lockdown eases, shops are reopening and e-commerce portals are starting to deliver non-essential items. You are likely to feel the urge to shop with a vengeance to make up for the time during lockdown, but this kind of “revenge spending", and it can be even easier to go on a shopping spree armed with a credit card. But unplanned spending can put a serious dent in your finances. “As people are working from home these days, much of the shopping is online. You must ensure that you don't get carried away and over use the credit card. Stay within your budget. It is advisable to not use your card for luxury items and to spend only for essentials like medical expenses, utility bills, insurance premium and household necessities," said Khosla.
Losing your card or being defrauded
This might not seem like a huge risk because you are likely staying at home, so the chances of misplacing your card is lower, but if you do end up losing or misplacing your card, it might mean more trouble than usual. According to Khosla, in the absence of proper backup services, a replacement card may take a longer time to reach you. While most banks have a zero liability policy for credit cards, which means you are not liable to pay any penalty upon losing your card, it’s crucial to report a loss immediately.
The chance of being defrauded has gone up significantly since the pandemic hit, as fraudsters are coming up with new covid-related malware and phishing apps to lure customers (read more here bit.ly/3cNaLjA). So it’s important to be careful when you transact with your card online. However, it’s generally easier to recover any losses due to fraud on a credit card, than it is to recover losses from your bank account, so it’s wise to use your credit card instead of debit card or internet banking for such transactions.
Ignoring your bill
You probably haven’t been using your card nearly as much as you normally would because of the lockdown. So it might be tempting to just ignore your bill and save yourself the chore of paying it for now, since it might be a negligible amount, but this would be a blunder. According to Khosla, as a rule of thumb, you should be wary of rolling over credit card balances. “Delaying credit card bill payments will only bump up your liabilities, as the card will keep on accumulating monthly interest at the rate of 3-4% on the outstanding dues, as well as on fresh purchases," he said. Interest rate on your credit card bill can be quite steep, and rolling over the bill for even a few months can end in an unnecessary outgo for you. So keep checking your credit card bill as you normally would, and pay off any outstanding amount.
Not using your reward points
All credit card-issuers offer reward points, but the value of a reward point can vary across cards. While some banks offer one point for every ₹100 spent, and the value of a point could be 20-40 paise, other companies that offer two points for every ₹100 you spend. Since you might not be making very big ticket purchases on your card lately, the accumulation of points might not be substantial for this period. But if you have accumulated points, be cognizant of when they will expire. “Do not let your credit card reward points expire. If you have a rewards repository available, do use these points for essential expenses and save some money," said Khosla.
A credit card is an essential tool, but one that needs to be handled with caution. If you’re not careful, you might end up with a hefty credit card bill or end up going down the slippery slope of a debt trap. Use the time during the lockdown to better understand what you need to make the most of your card benefits.
